金山云“中立优势_迎云服务赛道供给侧改变机遇

9月6日，金山云发布了2022年第二季度财报，财报显示金山云第二季度营收为19.1亿元。本季度，公有云收入达到12.9亿元，行业云增长达到6.2亿元。总体而言，业绩符合市场预期。毕竟，当需求受到挤压时，云服务的轨迹在第二季度放缓。然而，金山云作为最早进入企业级云服务的云厂商，近年来深入垂直行业，在工业互联网时代云服务轨道上仍占据着强大的先发优势，随着“工业智能化”需求的不断释放，金山云的长期可持续增长仍然值得期待。在全球疫情重演的背景下，复杂的产业发展环境叠加疫情，企业服务需求激增，一系列短期问题导致近期国内初创企业云服务业绩不增，反而下滑。然而，需求端的变化既是挑战，也是机遇，有望给国内云计算供应端带来结构性变化。这种结构性变化带来的行业趋势，一方面是国内云服务更加注重行业赋能和服务，以跟上相应行业的发展，为垂直属性较强的云供应商带来更大的发展机遇。另一方面，在多云趋势下，不涉及上层应用布局的中立云，在数据存储安全和避免下游竞争方面，将赢得更多的客户和市场。基于对新行业趋势的认识，金山云近年来进一步确立了自己中立的定位优势和垂直行业的深化。金山云的“中立优势”在于，它是业内少有的“纯云”服务商，与阿里、腾讯等厂商不同，它并不涉足SaaS领域，而是将资源集中在产品和解决方案的研发上。这将更有效地避免业务与客户的“冲突”，进一步推动“多云”时代的客户增长。在金山云，我们将采用公有云+工业云的双轮驱动战略，积极提升垂直行业的应用场景，为公司带来长期价值。凭借上述差异化方式，金山云有效树立了品牌和市场影响力，成为云服务供应端结构性变化的最大受益者，这一点在2022年第二季度业绩中得到肯定。公有云方面，金山云战略性布局游戏云和视频云，近5年复合增长率均超过50%。从金山云上一季度财报来看，公司客户覆盖音频、视频、电子商务、泛互联、教育等领域，到2021年服务597家优质客户，在客户持续多维增长的同时，其公有云服务优质客户的净利润留存率高达114%。它推动了该公司公共云业务收入的强劲增长。同时，金山云适应了市场需求的变化，优化了底层资源和团队效率，平衡了供应，促进了计算、存储等高利润率业务的快速发展。今年第二季度，金山云公有云实现营收12.9亿元，整个公有云业务从数量到质量都是明显的。在公共云稳步增长的同时，行业云业务也是公司增长的重要驱动力。今年第二季度，行业云服务收入为6.2亿元。在业务稳步增长的背景下，随着公司打造的公共服务、金融、医疗“铁三角”的不断发展，金山云的客户结构呈现多元化趋势。客户结构的优化以及所有行业对完整数字化解决方案的需求持续增长，将为公司在中长期内开辟更多空间。目前国内云计算还处于起步阶段，以公有云市场为例，IDC数据显示，2020年中国公有云市场规模为193.8亿美元，相当于当年美国公有云市场规模的10.8%。在广阔的云基础设施、尖端的云原生产品基于强大的云技术研发能力、完善的行业特定解决方案和客户端到端实施部署，在收入增长的逻辑下，共同形成强大的规模效应。金山云的后续业务落地和业务规模增长值得投资者关注，因为金山云是实现卓越业务和财务增长的决定性因素。在增量空间较大的云计算市场中，作为一家长期增长有保障的云服务公司，金山云中长期内在价值将随着公司业务稳步发展和规模效应的增强而不断释放。